你好，欢迎来到《张潇雨·个人投资课》，我是张潇雨。这里是“货币的基础逻辑”专题第8讲。
之前的课程，我们说到了美元作为当今世界最主流、最重要的货币，到底对我们每个人的生活造成了怎样的影响。不过有一个问题我们一直没有说，那就是：美元是如何达到这样的地位的呢？在这个过程中有哪些重要的节点呢？搞清楚这个问题，不仅能让我们更好地理解美元霸权，也能对我们如何打破美元霸权给出一点启示。
金本位制时代
我们先从一个简单的问题说起：
如果你看各种书与文章，会发现大家都会混用两个词——“美元”和“美金”，这两个词如今的含义几乎是一模一样的。那么美元为什么也被叫做美金呢？这就和我们这一讲的主题有关了。
我们都知道，人类有很长的以黄金作为货币的历史，学术一点的名字也叫“金本位”，意思就是说，一个国家发行多少货币，是和自己持有多少黄金挂钩的。金本位有一些明显的优点，比如：由于黄金开采的速度一般比较恒定，所以国家没法想印多少货币就印多少货币，于是通货膨胀会比较稳定；还有，当各个国家的货币都锚定黄金价格的时候，汇率变化也会比较稳定，这样大家互相做生意，买卖东西也比较方便，更少出现一个国家的货币突然升值或者突然贬值，让商人利益受到损害的情况。如果从近代来看，英国是比较早实行金本位制的国家，而当时大英帝国的地位也让各个国家跟随它，将自己的货币和黄金挂钩。所以主流国家在很长的时间里都是金本位制，纸币就是黄金的兑换券。
不过金本位的逻辑并非牢不可破，在第一次世界大战中，它的弊端就暴露了出来。我们都知道一战是1914年爆发的，打了四年多，战争开始不久，美国就宣布了自己的中立立场。而由于战场主要在欧洲，美国人趁着这个机会把各种战略物资、军事武器卖给了英国和其他欧洲国家，收回了大量的黄金。
我们之前的课程反复说过几次了——战争是特别花钱的一件事。但金本位制的要求就是，国家发行多少货币，要和自己拥有多少黄金挂钩。可是黄金没法凭空变出来啊，然而钱又不得不花，于是在危难之中，大多数参与了一战的国家只能抛弃金本位，大开印钞机来支付军事费用。
有意思的是，货币体系和金融系统这么大的事，按理说各个国家变动起来应该都是非常谨慎的，不想明白了不会轻易调整。但一战结束之后，仅仅十多年时间里，各国货币到底要不要实行金本位这件事，来回折腾了好几次。一开始，老百姓觉得金本位很踏实，货币不会轻易贬值，但是战争一来，一切都被推翻；等战争结束后，政府需要安抚民众的预期，让大家觉得自己不会总是耍赖印钱，所以虽然金本位的问题在战争中暴露无遗，但大家都觉得这种事肯定百年不遇，于是很多国家又开始把自己的货币和黄金挂钩。
巧的是，战后的好日子还没过几年，我们熟知的1929年大萧条又来了。在危机的时候，金本位的僵化问题再一次暴露——你看，现在美联储可以随便印钱，各种托市救市，但金本位的体制下，印钞机就没法随意开了。
当时美国政府想了一个什么方法呢？为了积攒更多的黄金，发更多的货币，1933年4月5日，时任美国总统的罗斯福下令民众上交所有的金币和金条，美联储以20.67美元一盎司的价格来购买。又过了几个月，1934的1月15日，罗斯福就签署了《黄金储备法案》，进一步规定私人拥有黄金是违法的，而且把黄金的价格锚定在35美元一盎司——如果你不按照这个价格出售，美国政府还有权对你进行巨额罚款，甚至直接判处最高十年的刑期。不到一年时间，老百姓手里的黄金就贬值了40%之多。
你可能已经看出来了，需要的时候，美国政府是不会在意直接从民众手里抢钱的。当时美元还不是国际通用货币，只能从自己的老百姓手里抢；而美元建立了自己的金融霸权之后，就从全世界的老百姓手里抢，逻辑从来也没变过。
不过这还没完。如果说一战帮助美国在金融层面奠定了第一强国的地位，通过第二次世界大战，美国就成为了西方世界当之无愧的带头大哥。而确立了美元成为世界通用货币的重要事件，就是你在中学的时候可能学过的那个“布雷顿森林体系”。
布雷顿森林体系
总体来说，美国在二战之前，已经是世界第一工业大国了。整个二战期间，美国作为同盟国工厂，开足马力给几十个盟国提供了物资和军火，对战争胜利有着不小的贡献。
不过，物资可不是免费的。打仗期间大家可什么货币也不认，只认黄金。所以只要是军事战略物资，国家之间结算主要都是靠黄金的，所以等二战接近结束的时候，美国靠卖东西居然累积了当时全球超过70%的黄金储备。
随着战争局势明朗，大家都渴望建立一个新的全球秩序，重新恢复安居乐业的生活。当时各个国家有一个重要的反思是，由于经济环境不佳，大家的日子都不好过，所以各国都开始不顾大局，开始搞各种贸易战，加关税，相互制裁等等各种事，这样进一步促进了经济的下滑和全球经济体系的失灵。如果大家都搞贸易保护主义，最后日子过不下去的国家只能孤注一掷，用战争的方式试图重新洗牌，这对全世界都是很危险的。
于是在1944年7月，全球四十几个国家的几百名政要、学者和经济学家，齐聚美国的度假疗养胜地布雷顿森林，商讨国际货币金融体系的大计。
这个时候，大部分欧洲国家因为战争，工业体系被破坏了个七七八八，还都欠着美国的外债。而美国不仅靠兜售战争物资囤积了大量黄金，自己的科技和军事水平也在这场战争中突飞猛进。强大的实力已经不可逆转，那么新的体系肯定是要围着新的带头大哥转的。
所以，美国当仁不让地提出了以美元为核心的新货币体系。主要思路就是：各国都来使用美元，用美元交易和结算。另外，这些成员国需要将自己的货币和美元挂钩，设定一个固定汇率，上下只能浮动1%，否则政府就要下场干预。当然，并不是每个国家都信任美元，所以美国说美元可以挂钩黄金，价格是35美元一盎司。美国政府保证，只要你拿着美元，随时可以找美国政府兑换黄金，反正当时美国的黄金储量也多。
当然，这种机制看起来虽然还是有点金本位的影子，但万一出现重大危机，美元还是可以开印的，所以不用那么死板。而平时正常日子里，大家本质上还是挂钩黄金，美元相当于一个代金券和兑换券。这就是我们课程开头说到的，美元也叫“美金”的原因。
如此一通操作，美元已经接近成为实质上的全球通用货币了，不过这个周密的计划还差最后一步。
美国在二战中虽然是最大的赢家，在战争中也大发其财，但有一个后果美国自己也是绕不过去的。那就是在战争中，美国各种工厂企业都大量增加产能，开足马力生产，而庞大的工业机器一旦开转，想停可是没那么容易的。比如开战时美国钢产量大概是4000万吨的水平，而战争结束之后五六年还是狂飙到了8000多万吨。这么大的产能，光靠美国人自己是消化不了的。一旦产能过剩太长时间，新一次的经济危机又不可避免了。
既然自己消化不了，美国人很自然地想到了出口，而战后百废待兴的欧洲，尤其是西欧正是一片好地方。于是从1948年开始的四五年时间里，美国人实行了著名的“马歇尔计划”。这个计划的核心就是，送钱给欧洲人，来帮助他们恢复经济。这里的“送”并不是开玩笑，马歇尔计划前后涉及金额超过百亿美元，其中10%是借款，90%是直接赠送的。
不得不说，这个计划看起来好像吃亏，但实际上带来了长期利益。马歇尔计划至少有三个好处：第一，虽然赠送的钱不需要还，但西欧国家总要做些让步。所以为了拿到援助，这些国家首先要购买一定数量的美国货，还要撤销关税壁垒，放松外汇限制，等等。第二，实质上由美方主导的欧洲经济重建，也大大增加了欧洲国家对美国的政治亲和度和经济依赖性。最后，这个方案让美元成功在欧洲大陆流动了起来。这三点无论哪一条，都再次增强了美国的西方霸主地位。
正是靠着这一系列如今看来不得不说非常明智的举措，美国奠定了自己货币和金融的世界绝对主导地位，也为其后来攫取各种利益打下了基础。
不过，再周密的计划也会有漏洞，虽然“布雷顿森林体系+马歇尔计划”的设计的确巧妙，但在经济规律面前，它还是显露出了一个破绽。下节课，我们来讲讲这个体系出现了什么问题。
谢谢你的收听，我们下节课再见。
1、需要的时候，美国政府是不会在意直接从民众手里抢钱的。当美元还不是国际通用货币时，只能从自己的老百姓手里抢；而美元建立了自己的金融霸权之后，就从全世界的老百姓手里抢，逻辑从来也没变过。 2、通过布雷顿森林体系和马歇尔计划，美国奠定了自己货币和金融的世界绝对主导地位，也为其后来攫取各种利益打下了基础。
